中原建業(yè)中期業(yè)績(jì)公布：領(lǐng)跑代建行業(yè) 深耕大中原

8月31日，中原建業(yè)（09982.HK）召開(kāi)2022年中期業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )，中原建業(yè)董事會(huì )主席胡葆森、執行董事胡冰、執行董事馬曉騰及首席財務(wù)官趙瑞昆等出席。

2022年上半年，房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢低迷、代建行業(yè)競爭不斷加劇，中原建業(yè)頂住外部壓力，實(shí)現了核心業(yè)務(wù)指標的穩步提升，繼續鞏固了在代建行業(yè)的領(lǐng)先地位。截至2022年6月30日，中原建業(yè)實(shí)現在管項目總數266個(gè)，在管面積3141萬(wàn)平方米。

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凈利潤率連年居首 “穩”字當頭煉內功

2022年上半年，中原建業(yè)在盈利上表現出韌性，實(shí)現收入 3.8億元，凈利潤達2.0億元，以54%的凈利潤率繼續位居行業(yè)首位；中期派息額1.6億元，派息率提高至80%。在一定程度上展現出了中原建業(yè)良好的經(jīng)營(yíng)管理能力和盈利能力，其在萬(wàn)元以下市場(chǎng)中的龍頭地位穩固。

中原建業(yè)在代建賽道繼續領(lǐng)跑，得益于其在當前行業(yè)進(jìn)入管理紅利階段對自身“基本功”的錘煉與精進(jìn)。公司持續深入推進(jìn)項目全流程精細化管理，對土地獲取、項目簽約等多個(gè)階段進(jìn)行精細化標準化管控，通過(guò)梳理，對項目全流程中關(guān)鍵環(huán)節、關(guān)鍵工作的研究、提煉，以標準化管理體系為代建賦能。中原建業(yè)優(yōu)秀的管理能力獲得了專(zhuān)業(yè)機構認可，榮獲中指院頒發(fā)的“2022中國房地產(chǎn)代建運營(yíng)優(yōu)秀企業(yè)”榮譽(yù)。

7月28日中央政治局會(huì )議強調，要穩定房地產(chǎn)市場(chǎng)，堅持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，因城施策用足用好政策工具箱，支持剛性和改善性住房需求，壓實(shí)地方政府責任，保交樓、穩民生。

在“三個(gè)確?！保创_保每一位合作伙伴都滿(mǎn)意、確保每一個(gè)項目都成功、確保合作可持續）的目標導向下，上半年中原建業(yè)主動(dòng)作為、勇于擔當、創(chuàng )新協(xié)調機制、壓實(shí)管理責任，積極推動(dòng)復工復產(chǎn)工作，復工和交付水平均遠超同業(yè)。上半年，中原建業(yè)共完成18個(gè)批次交付工作，總計交付7302套，共約104萬(wàn)平方米。其中，提前交付面積占比高達38.9%，同比增長(cháng)21%；交付即發(fā)證面積占比27.8%，提振了合作方和業(yè)主信心。

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探索擴大“朋友圈” 業(yè)務(wù)增長(cháng)多元化

上半年，中原建業(yè)在持續錨定商業(yè)代建主線(xiàn)的背景下，在其他領(lǐng)域業(yè)務(wù)拓展方面也取得了一定突破。公司積極搶占賽道，探索新的增長(cháng)點(diǎn)，重點(diǎn)加強了在政府代建、資本代建領(lǐng)域的創(chuàng )新研究和探索，實(shí)現了業(yè)務(wù)模式多元化發(fā)展。

在政府代建方面，中原建業(yè)不斷尋找新的業(yè)務(wù)增長(cháng)極，全面對接政府平臺，加大政府代建比重。公司積極建立與各類(lèi)政府平臺公司的戰略合作，探索多元化合作模式，充分發(fā)揮城投公司和中原建業(yè)雙方資源優(yōu)勢及管理優(yōu)勢，實(shí)現合作共贏(yíng)。截至2022年6月22日，中原建業(yè)已與省內10個(gè)城市的城投平臺及國企達成戰略合作，累計與12家平臺公司簽訂戰略合作協(xié)議，與8家國企達成戰略合作意向，并成功落地1個(gè)管理咨詢(xún)政府代建項目。

在資本代建方面，面對銀行房地產(chǎn)不良貸款余額持續增長(cháng)的外部局面，中原建業(yè)緊盯不良資產(chǎn)處置。在目前經(jīng)濟環(huán)境下，資產(chǎn)管理公司的開(kāi)發(fā)和周轉速度局限性、地域局限性、標準化和品牌溢價(jià)局限性日益凸顯，同時(shí)還缺乏專(zhuān)業(yè)的房地產(chǎn)項目操盤(pán)團隊。針對上述痛點(diǎn)需求，中原建業(yè)積極探索雙贏(yíng)合作模式，拓展資本代建市場(chǎng)。2021年12月，中原建業(yè)與河南資產(chǎn)管理有限公司簽署戰略合作協(xié)議，為后續不良資產(chǎn)處理業(yè)務(wù)開(kāi)展打下堅實(shí)基礎，同時(shí)，中原建業(yè)還入選河南資產(chǎn)管理有限公司不良資產(chǎn)相關(guān)不動(dòng)產(chǎn)管理咨詢(xún)機構庫，為后續合作建立保障。

通過(guò)與河南資產(chǎn)合作，許昌長(cháng)葛龍熙府項目得以重組盤(pán)活，為公司的不良資產(chǎn)處理業(yè)務(wù)拉開(kāi)序幕。雙方還在周口萬(wàn)裕達項目中繼續鞏固合作基礎，探索多元合作方式。

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代建“危中有機” 大中原大有可為

上半年外部環(huán)境嚴峻，而對于代建行業(yè)來(lái)說(shuō)，卻是“危中有機”。盡管代建行業(yè)與房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢聯(lián)系緊密，但行業(yè)整體仍處于藍海期，商業(yè)代建、資本代建、政府代建的業(yè)務(wù)需求不斷放量擴大，前景廣闊。

從品牌、成本、管理等角度出發(fā)，商業(yè)代建需求依然是主要需求。隨著(zhù)商品房銷(xiāo)售規模大幅下降，中小房企對代建企業(yè)品牌賦能的需求日益增加；而從成本角度考慮，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)成本高企、行業(yè)利潤下滑，中小房企對代建企業(yè)成本管控賦能的需求逐步提升；管理方面，隨著(zhù)融資政策收緊，部分土地流轉至非開(kāi)發(fā)商項目擁有人，該類(lèi)項目擁有人依賴(lài)代建企業(yè)專(zhuān)業(yè)的操盤(pán)管理能力。

政府代建作為行業(yè)中優(yōu)質(zhì)賽道，也逐漸成為明顯的市場(chǎng)風(fēng)向。公共住房政策、舊城改造政策雙管齊下，根據住建部《“十四五”公共服務(wù)規劃》，“十四五”期間計劃新增650萬(wàn)套（間）保障性租賃住房，其中2022年計劃完成240萬(wàn)套。此外，城投平臺土地資源盤(pán)活需求旺盛，據中國土地市場(chǎng)網(wǎng)等平臺顯示，2022年上半年河南近半數供地由城投平臺及國企摘得。

資本與開(kāi)發(fā)相分離趨勢也日漸明顯，資本代建前景愈發(fā)廣闊。不良資產(chǎn)處置、“保交樓”等硬性需求推動(dòng)代建行業(yè)新機遇出現。2022年8月，鄭州市成立百億紓困基金，專(zhuān)項用于危困房企問(wèn)題樓盤(pán)項目，類(lèi)似基金普遍缺乏專(zhuān)業(yè)的開(kāi)發(fā)操盤(pán)團隊，或將帶來(lái)資本代建新空間。

作為持續深耕大中原區域的頭部代建企業(yè)，大中原區域下沉市場(chǎng)與中原建業(yè)競爭優(yōu)勢高度匹配，需求更加貼合。大中原地區具有城鎮化率低、人口密度大、經(jīng)濟增長(cháng)快的特點(diǎn)，擁有巨大的代建市場(chǎng)潛力。中原建業(yè)在優(yōu)勢資源基礎上，對市場(chǎng)充分了解，并擁有相匹配的產(chǎn)品體系。

未來(lái)，中原建業(yè)將以管理能力提升為基礎，強化競爭壁壘，持續鞏固大中原區域這一發(fā)展根基，將品牌優(yōu)勢轉化為市場(chǎng)優(yōu)勢和價(jià)值創(chuàng )造優(yōu)勢，大中原定將大有可為。